Китайские предприятия выходят за границу и встают на путь диверсификации
21 апреля по местному времени в США 17 компаний, включая Ideal Motors, Best Group и Shell, были включены в рейтинг."список перед делистингом"Соединенными Штатами. В тот день акции китайских концептов упали. С марта 40 китайских концептуальных акций были включены в"список перед делистингом"Комиссией по регулированию ценных бумаг США.
Однако благодаря положительному прогрессу в общении между регулирующими органами Китая и США листинг китайских компаний в США стал хорошей новостью. 2 апреля Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая опубликовала"Положение об усилении работы по обеспечению конфиденциальности и архивного дела в связи с зарубежным выпуском и листингом ценных бумаг отечественными предприятиями (проект для комментариев)"содействовать упорядоченному развитию операций по выпуску и листингу ценных бумаг за рубежом китайскими отечественными предприятиями. С прошлого года китайские концептуальные акции, которые активно участвуют в введении новых правил в Соединенных Штатах, некоторое время были холодными. С какими новыми изменениями китайские компании столкнутся в зарубежных листингах с появлением новых сигналов?
Новые правила подают положительные сигналы
Проект для замечаний внес коррективы в первоначальные положения в четырех аспектах: улучшение правовой базы, корректировка сферы применения, уточнение ответственности корпоративной информационной безопасности и совершенствование механизмов трансграничного сотрудничества в области регулирования. 2 апреля руководитель соответствующего отдела Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая заявил в ответ на вопрос репортера, что Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая твердо поддерживает компании в выборе собственных мест листинга в соответствии с их собственными пожеланиями.
"Новые правила уменьшили неопределенность и беспокойство рынка и помогут китайским компаниям постепенно ускорить свои зарубежные листинги."Ван Цзяньхуэй, старший отраслевой исследователь, сказал в интервью репортеру International Business Daily, что в последние годы китайские компании активно участвуют в зарубежных листингах, но на них влияет влияние политики США, особенно"Закон об ответственности иностранных компаний", когда-то сделавшие китайские акции пассивными. Компании, которые изначально надеялись стать публичными в США, остановились и наблюдали, а некоторые компании даже объявили, что начнут делистинг из США. Данные о ветре показывают, что с августа прошлого года только одна китайская компания успешно прошла листинг в США. С марта этого года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) интенсивно анонсировала пять партий"предварительно исключенные из листинга компании"списки.
На этом фоне проект для комментариев дополнительно регулирует листинг китайских предприятий за рубежом, а также отвечает на опасения американской стороны, посылая положительный сигнал для поощрения и регулирования листинга китайских предприятий за рубежом.
На специальном заседании, проведенном Комитетом по финансовой стабильности и развитию Госсовета 16 марта, стало ясно, что регулирующие органы Китая и США поддерживают хорошие отношения и добились положительного прогресса, а также работают над формированием конкретного плана сотрудничества. . Правительство Китая продолжает поддерживать размещение компаний различных типов за границей.
Глава международного отдела Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая заявил, что Китай и Совет по надзору за бухгалтерским учетом публичных компаний США (PCAOB) провели несколько раундов откровенных, профессиональных и эффективных переговоров, и общий прогресс был гладким, и общение между две стороны будут продолжаться. В декабре прошлого года такие документы, как"Положение Государственного совета об управлении иностранным выпуском и листингом ценных бумаг отечественными предприятиями (проект для комментариев)"и"Административные меры по регистрации зарубежных выпусков и листинга ценных бумаг отечественными предприятиями (проект для комментариев)"были выпущены один за другим для регулирования отечественных предприятий. Деятельность, связанная с зарубежной эмиссией и листингом предприятий.
Аналитики считают, что на вышеизложенном фоне консультационный проект не только содержит план по снижению риска"принудительное исключение из списка"китайских концептуальных акций, способствует установлению связи между финансовыми рынками Китая и США, а также доносит до внешнего мира практичность содействия сотрудничеству в области регулирования. . Однако в условиях односторонней и протекционистской политики Соединенных Штатов все еще существуют неопределенности в отношении листинга китайских компаний в Соединенных Штатах, и потребуется три года, чтобы подтвердить, были ли какие-либо китайские компании исключены из листинга в связи с соответствующими положениями"Закон об ответственности иностранных компаний".
Больше каналов для выхода за границу
"Зарубежный листинг предприятий, финансируемых Китаем, играет важную роль в расширении их зарубежных рынков."Лю Сяндун, заместитель директора Департамента экономических исследований Китайского центра международных экономических бирж, сказал в интервью корреспонденту International Business Daily, что, хотя китайские предприятия столкнулись с трудностями и препятствиями при листинге за рубежом, тем не менее, это выгодно для предприятий. усилить их интеграцию с международными нормативными правилами и стандартами, улучшить свой зарубежный имидж и расширить международные каналы финансирования с меньшими затратами, чтобы еще больше расширить транснациональные операции и ускорить процесс корпоративной глобализации.
Лю Сяндун также заявил, что в настоящее время Китай уточнил нормативно-правовую базу для листинга предприятий за рубежом, а также поощряет и поддерживает предприятия, которые выходят на биржу за границей. Более того, с расширением связи между Китаем и международным рынком капитала, помимо Соединенных Штатов, есть также Гонконг и Гонконг для зарубежных листингов предприятий, финансируемых Китаем. Многие каналы доступны в Лондоне, Швейцарии, Сингапуре и т. д.
Согласно статистике, по состоянию на 25 марта общая рыночная стоимость 281 китайской концептуальной акции, зарегистрированной в США, составляла около 1,19 трлн долларов США. В то же время растет число компаний, стремящихся выйти на другие рынки. С 15 по 18 марта Sany Heavy Industry, Guoxuan Hi-Tech, Lepu Medical и Shanshan Co., Ltd. последовательно объявили о планах выпуска глобальных депозитарных расписок за рубежом. (GDR) и котируются на SIX Swiss Exchange. До этого пять китайских компаний успешно выпустили GDR на зарубежных рынках капитала и зарегистрировались на Лондонской фондовой бирже и Франкфуртской фондовой бирже соответственно. В последнее время ряд компаний, таких как Wanwuyun и Sunshine Insurance, планируют выйти на Гонконгскую фондовую биржу.
Ван Цзяньхуэй считает, что существуют диверсифицированные каналы для выхода китайских предприятий на биржу за границей, но сможет ли этот импульс сохраниться, зависит от политических взглядов и различий в политике каждого рынка. В то же время из-за высокого уровня интернационализации, большого объема капитала и большого масштаба транзакций на рынке США другие рынки будут служить дополнением для компаний, выходящих за границу в краткосрочной перспективе, и будет трудно заменить рынок США. . В будущем для китайских компаний будет общей тенденцией увеличивать затраты на соблюдение требований и нормативные расходы при листинге за границей, и им следует быть более подготовленными к неопределенным факторам."В конечном счете, мы должны начать с себя и поддерживать надлежащие и надлежащие операции и раскрытие информации."
Лю Сяндун сказал, что восстановление китайских концептуальных акций после распродажи отражает то, что общие фундаментальные показатели китайских концептуальных акций все еще улучшаются, и они по-прежнему пользуются большим спросом у зарубежных инвесторов, а это означает, что китайские компании по-прежнему имеют большие перспективы для листинга за рубежом. . Однако листинг зарубежных предприятий, финансируемых Китаем, — это палка о двух концах. Принося много преимуществ, это также увеличивает их ограничения соответствия. Таким образом, предприятия должны хорошо взвесить все за и против, проявить должную осмотрительность и выполнить свою домашнюю работу, чтобы обеспечить соблюдение внутренних и зарубежных нормативных требований, а также сделать лучший выбор в нескольких каналах листинга.